Ковдорский горно-обогатительный комбинат



страница8/38
Дата12.05.2013
Размер4.34 Mb.
ТипДокументы
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   38

2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Выпуск ценных бумаг зарегистрирован 30.07.2002 РО ФКЦБ России в Северо- Западном федеральном округе, государственный регистрационный номер 1-04-02478-D.

Цель эмиссии:

Пополнение оборотных средств.

Использование средств от размещения ценных бумаг выпуска.

Денежные средства, принятые на баланс ОАО «Ковдорский ГОК» при оплате ценных бумаг выпуска, в соответствии с Проспектом эмиссии ценных бумаг использовались на:

- финансирование инвестиционной деятельности;

- модернизацию и реконструкцию основных производственных фондов;

- приобретение оборудования и технологий;

- пополнение оборотных средств.

Привлечение средств путем дополнительной эмиссии акций осуществлялось не в целях конкретной сделки.

Выпуск ценных бумаг зарегистрирован 16.03.1995 Управлением финансов Администрации Мурманской области, государственный регистрационный номер 49-1-00196.

Эмиссия осуществлялась в связи с реорганизацией эмитента путем присоединения к нему АО «Севэнергочермет». Средств от размещения ценных бумаг выпуска эмитент не получал.

2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг

2.5.1. Отраслевые риски


Специфика горнорудной промышленности состоит в том, что мощности горных предприятий постоянно выбывают по мере отработки запасов полезных ископаемых, поэтому процесс воспроизводства запасов сырья должен быть непрерывным, поддерживая достигнутые мощности, а также обеспечивать ввод новых мощностей. Главным материально-сырьевым ресурсом ОАО «Ковдорский ГОК» является месторождение бадделеит-апатит-магнетитовых руд, запасы которого разрабатываются уже в течение 40 лет открытым способом. Запасы месторождения оконтурены геолого-разведочными скважинами до глубины около 2 км от поверхности, без признаков уменьшения мощности вертикального рудного тела и снижения качества руды.

Вместе с тем, с начала разработки месторождения добыто и переработано свыше 450 млн. тонн руды, остаток балансовых запасов руды в проектных границах карьера – около 333,9 млн. тонн, а реальный срок работы карьера с годовой производительностью 10-12 млн. тонн примерно до 2020 года.


С 1995 года по проекту Гипроруды разрабатывается техногенное месторождение апатит-бадделит содержащих отходов (песков) обогатительного производства, переработка которых обеспечивает возможность выпуска около 36% апатитового и более 43% бадделеитового концентратов от общего объема их производства.

Однако в 2008-2010 г.г. запасы этого месторождения будут исчерпаны с выбытием производства около 0,6 млн. тонн в год апатита и примерно 2,8 тыс. тонн бадделеита. Для возмещения выбывающих мощностей техногенного месторождения необходимо до 2008-2009 г.г. осуществить комплекс исследований, предпроектных, проектных и строительных работ по вводу в промышленное использование апатит-штаффелитового месторождения с запасами около 50 млн. тонн и содержанием Р2О5 в руде около 16%.

Однако и этот ресурс, ограниченный количеством запасов на 25-30 лет, не решает проблемы долгосрочного поддержания мощностей комбината.

В связи с этим в последние годы активизированы исследования и поиск технически и экономически обоснованных решений по продлению сроков разработки основного месторождения комплексных руд открытым способом.

Разработана концепция геомеханического и технологического обоснования возможности построения карьера с более крутыми, против проекта, бортами и вертикальными уступами на предельном контуре (ГоИ КНЦ РАН); производятся исследования влияния структуры и обводненности горных пород на устойчивость уступов (ВИОГЕМ); разработаны, согласованы и реализуются проекты опытно-промышленных участков для отработки технологии и технических средств укручения бортов карьера (Ковдорский ГОК).

Предварительные результаты этих исследований показывают возможность развития открытых горных работ до глубины свыше 700 м от поверхности без расширения верхнего контура карьера, с минимизацией объемов вскрышных работ и вовлечением в использование глубинных запасов месторождения, по крайней мере, до 2050 г. при годовой добыче руды на уровне 10 млн. тонн.

Начиная с 1998 года в горнорудной промышленности России наблюдается подъем добычи железной руды. Активность деятельности горнорудных предприятий зависит от активности производства предприятия черной металлургии. В частности, более 50% железорудного концентрата ОАО «Ковдорский ГОК» перерабатывается на ОАО «Северсталь». В 1999 году началось возрождение черной металлургии. Спад производства, начавшийся в отрасли с начала 90 годов, закончился и сменился ростом. Увеличение объемов производства позволило предприятиям решить многие финансовые проблемы, большинство предприятий черной металлургии стали прибыльными, возросла степень их финансовой устойчивости.

В числе основных проблем отрасли следует отметить:

  • ограничение экспортных возможностей предприятий черной металлургии и жесткая конкуренция на мировом рынке;

  • усиление конкуренции на внутреннем рынке в связи со снижением уровня использования черных металлов в производстве товаров широкого потребления.

В 2004 году производство железорудного концентрата в ОАО «Ковдорский ГОК» составило 5272 тыс. тонн (в 2003 году- 4674 тыс. тонн; в 2002 году – 3828 тыс. тонн)

Апатитовый концентрат является исходным сырьем для выпуска фосфорных удобрений. Запасы апатитовых руд сосредоточены в России на 17 апатитовых месторождениях. Самым крупным является Хибинское месторождение в Мурманской области, промышленная разработка которого в основном обеспечивает как потребности российских предприятий, так и экспортные поставки.

Основные объемы производства обеспечиваются двумя предприятиями: ОАО «Апатит» и ОАО «Ковдорский ГОК». При этом ОАО «Ковдорский ГОК» объемы производства апатитового концентрата в 2004 году не снизил: 2004 год – 1 825 тыс. тонн, 2003 год – 1776 тыс. тонн. При стабильном содержании Р2О5 в апатитовом концентрате на уровне 38% снизилось содержание окиси магния до двух и менее процентов, что является положительным моментом и свидетельствует об улучшении качественных характеристик ковдорского апатита. Объемы производства апатитового концентрата, достигнутые ОАО «Ковдорский ГОК» в 2004 году, являются для него наивысшими, начиная с 1999 года.

Апатитовый концентрат не является конечным продуктом. Основное использование апатитового концентрата – в качестве сырья для производства фосфорных удобрений. Поэтому активность производства апатитового концентрата напрямую зависит от деятельности предприятий, занятых в производстве фосфорных удобрений.

В настоящий момент производство минеральных удобрений в России характеризуется сохранением положительных тенденций, сформировавшихся в последние два года.

Анализ отраслевых рисков эмитента позволяет сделать вывод, что они минимальны, так как в случае снижения спроса на железорудный концентрат (под влиянием как экономических, так и политических воздействий) имеется реальная возможность изменения приоритетов производства за счет интенсивной разработки техногенного месторождения для увеличения выпуска апатитового концентрата, спрос на который в последние годы превышает предложение.

Ухудшение ситуации в отрасли эмитента, которое может повлиять на исполнение эмитентом своих обязательств, не прогнозируется. Однако, в случае ухудшения ситуации в отрасли, которые не были спрогнозированы эмитентом заранее, эмитент планирует оперативно разрабатывать и применять все необходимые для устранения негативного влияния данных изменений на свою деятельность меры. В случае сужения внутреннего спроса на отдельные виды производимой продукции эмитент намерен:

  1. увеличить экспорт данных видов продукции на внешние рынки;

  2. увеличить конкурентоспособность производимой продукции путем улучшения качества продукции, уменьшения себестоимости и отпускных цен на продукцию;

  3. производить переориентацию производства на другие виды продукции.

В случае сужения спроса на отдельные виды производимой продукции на внешних рынках эмитент намерен:

  1. увеличить объем реализации данных видов продукции на внутреннем рынке;

  2. увеличить конкурентоспособность производимой продукции путем улучшения качества продукции, уменьшения себестоимости и отпускных цен на продукцию;

  3. производить переориентацию производства на другие виды продукции.

В случае увеличения цен на отдельные виды сырья, необходимого для производства продукции эмитент намерен:

  1. снижать себестоимость производимой продукции;

  2. повышать отпускные цены на продукцию.

В случае снижения доли эмитента на рынке и увеличения конкуренции со стороны других производителей аналогичных видов продукции эмитент намерен увеличить конкурентоспособность своей продукции путем:

  1. снижения себестоимости и отпускных цен на продукцию;

  2. улучшения качества продукции;

  3. развития своей сбытовой сети и реализацией различных маркетинговых программ.

2.5.2. Страновые и региональные риски.


Влияние развития региона на деятельность эмитента

ОАО «Ковдорский ГОК» расположено на территории Мурманской области, входящей в состав Северо-Западного Федерального округа.

По классификации, принятой в рейтинговом агентстве «Эксперт РА», Мурманская область относится к региону типа ЭВ1 – пониженный потенциал, умеренный риск. Помимо Мурманской области к группе ЗВ1 относится еще 31 регион России.

Мурманская область – один из наиболее крупных и экономически развитых регионов европейского Севера России.

Приморское положение, относимая близость к промышленно-развитым центрам России, возможность круглогодичной навигации с прямыми выходами на международные морские торговые пути в сочетании с уникальной по составу и запасам минерально-сырьевой и рыбопромысловой базой и важным геополитическим положением обусловили формирование на территории области крупного индустриального хозяйственного комплекса.

Экономика области ориентирована, в основном, на использование природных ресурсов.

В структуре промышленного производства Мурманской области максимальная доля (52,4%) приходится на горнопромышленный комплекс и весьма заметная (12,8%) – на рыбную отрасль.

Горнорудный комплекс Мурманской области обеспечивает значительную часть потребностей России: в фосфатных рудах (апатит) (100%), флогопите и фермикулите (80-90%), бадделеите (100%), в нефелиновом и керамическом сырье (по 35%), железорудном концентрате (8,5%), в никеле, меди, кобальте, ниобии, тантале, редкоземельных металлах.

Мурманская область относится к числу наиболее энерговооруженных территорий России. Доля электроэнергетики в структуре промышленного производства - до 22%.

Значительную роль в экономике играет транспорт. Это связано с преобладанием в области отраслей, ориентированных на производство и поставку за пределы региона больших объемов сырья, металлов и рыбопродукции, а также выгодным географическим положением, наличием транзитных транспортных сообщений и возможностью круглогодичной навигации с прямыми выходами на международные морские торговые пути.

Доля транспорта в структуре валового регионального продукта составляет примерно 10%. Имеющиеся наземные, воздушные и морские транспортные коммуникации обеспечивают традиционные хозяйственные связи региона с центром России и создают хорошие условия для расширения делового сотрудничества с российскими и иностранными компаниями.

Решающее значение для экономики области может приобрести освоение разведанных в шельфовых отложениях Западной Арктики крупных нефтегазоносных провинций и осуществление проектов российских компаний по строительству трубопровода и терминала на территории Мурманской области.

Наряду с развитием топливно-энергетического комплекса, появятся условия и предпосылки для развития транспорта, особенно морского, строительного комплекса, газификации области, создания химико-молекулярных производств, новых рабочих мести, и, как следствие, увеличения доходной базы областного бюджета и улучшения жизни северян.

Эмитентом прогнозируется дальнейший рост экономического положения Мурманской области и большинства предприятий, находящихся на территории региона, в будущем. Основными отраслями роста будут черная и цветная металлургия, химическая и пищевая промышленность.

Данные изменения безусловно положительно скажутся на деятельности эмитента и благоприятно отразятся на его возможностях исполнять свои обязательства.

По мнению эмитента, ситуация (экономическая и политическая) в регионе будет в целом благоприятно сказываться на деятельности ОАО «Ковдорский ГОК» и на возможностях эмитента по исполнению обязательств.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в регионе на его деятельность:

Отрицательных изменений ситуации в регионе, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение ОАО «Ковдорский ГОК» в ближайшее время эмитентом не прогнозируется. Однако, в случае ухудшения ситуации в регионе, которая не была спрогнозирована эмитентом заранее, эмитент планирует оперативно разрабатывать и применять все необходимые меры для устранения негативного влияния данных изменений на свою деятельность.

В случае ухудшения экономической ситуации в регионе и снижения платежеспособного спроса на продукцию эмитента со стороны потребителей, расположенных на территории Мурманской области, эмитент намерен осуществить следующие действия:

  1. Снизить отпускные цены на продукцию, реализуемую в регионе, за счет уменьшения добавочной стоимости и снижения себестоимости.

  2. Увеличить объем продаж продукции в другие регионы РФ и увеличить экспорт в страны ближнего и дальнего зарубежья.

В случае возникновения риска увеличения социальной напряженности в регионе и среди сотрудников предприятия эмитент намерен осуществлять следующие действия:

  1. Планомерное повышение заработной платы сотрудников.

  2. Реализация социальных программ для сотрудников и членов их семей.

  3. Выработка механизмов морального и материального поощрения сотрудников предприятия.


2.5.3. Финансовые риски.


Финансовые риски

Эмитент имеет определенные финансовые риски, связанные со следующими обстоятельствами:

  • Изменение процентных ставок. Изменение денежно-кредитной политики в стране может привести к усилению инфляции, росту процентных ставок по привлеченным кредитам, используемых Эмитентом, и, соответственно, к росту затрат. Аналогичное влияние на процентные ставки поставщиков оборудования и материалов, используемых Эмитентом, может привести к росту цен на них с соответствующим увеличением затрат Эмитента на их покупку, либо снижением объемов покупки оборудования и материалов и оказания услуг.



  • Ухудшением налоговой политики в РФ. Возможный рост ставки по налогам, выплачиваемых Эмитентом в ходе своей производственно-хозяйственной деятельности, может привести к увеличению расходов Эмитента и снижению денежных средств, остающихся на предприятии на финансирование текущей деятельности и исполнение обязательств.

Валютные риски.

Часть обязательств эмитента номинированы в иностранных валютах. Однако в связи с переходом на новые схемы реализации продукции, доля экспорта значительно снижается, что позволяет говорить о минимизации валютного риска. У эмитента существует потребность в импортных поставках сырья и материалов. Но так как доля импорта товаро-материальных ценностей по отношению к общему объему поставок невысока, указанный риск не имеет значительного влияния на деятельность Эмитента, большая часть выручки эмитента также имеет валютный характер, в связи с этим изменения валютного курса по отношению к валюте Российской Федерации не приведет к неблагоприятным последствиям эмитента и не скажется на платежеспособности Эмитента.

В случае отрицательного влияния колебания валютного курса на деятельность эмитента эмитент предполагает осуществить следующие действия:

  1. Снижение величины обязательств эмитента, номинированных в иностранных валютах.

  2. Увеличение отпускных цен в рублях на продукцию реализуемую на внутренних рынках.

  3. Увеличения экспортной составляющей в структуре продаж эмитента.

Описание влияния инфляции.

Рост инфляции может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на энергоресурсы и вспомогательные материалы) и, как следствие, к падению прибылей эмитента и соответственно рентабельности его деятельности. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных рублевых средств для эмитента, что может привести к нехватке оборотных средств предприятия.

Критические, по мнению эмитента, значения инфляции, которые могут повлиять на платежеспособность эмитента и, как следствие, на исполнение им своих обязательств, лежат намного выше значений инфляции заложенных в российском бюджете.

При росте инфляции эмитент планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в первую очередь за счет сокращения запасов, а также изменить существующие договорные отношения с внутренними потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей.

Описание кредитного риска эмитента.

Эмитент характеризуется высоким уровнем кредитоспособности и низким уровнем кредитного риска. Трехкратный рост выручки от реализации продукции эмитента в 2000 - 2004 г.г. стал важнейшим фактором, определяющим рост «чистых активов» Эмитента.

Финансовое положения Эмитента делает его достаточно привлекательным объектом для инвестиций на что указывает положительное соотношение собственных и заемных средств и достаточно высокий уровень рентабельности продаж за 2004 год (31,95%)

2.5.4. Правовые риски


Эмитент рассматривает риски, связанные с изменением валютного регулирования, налогового законодательства, правил таможенного контроля и пошлин, требований по лицензированию основной деятельности эмитента, судебной практики, как незначительные

2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента


Технические и экологические риски.

Всесторонняя оценка риска аварий, как следствие развития цепи предпосылок, инициаторами которых являются ошибочные действия работающих, неисправности и отказы технологического оборудования, а также воздействующие на них внешние факторы, на предприятии подвергнута анализу. Результаты анализа показывают наличие достаточных мер по предупреждению аварий, по обеспечению готовности предприятия к эксплуатациям опасных производственных объектов в соответствии с требованиями промышленности безопасности, а также локализации и ликвидации последствий аварий.

Вся деятельность по эксплуатации, проектированию, строительству, монтажу, наладке, обслуживанию и ремонту технических устройств, подготовке и переподготовке работников на предприятии осуществляется на основании соответствующих лицензий.

Предприятием застрахована ответственность за причинение вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц и окружающей природной среды в случае аварии. Соблюдаются требования федеральных законов и других нормативных документов, требования ПТН РФ, Госсанэпинадзора, Госатомнадзора и других инспектирующих организаций.

Риски, связанные с текущими судебными процессами эмитента, отсутствуют.

Нет ограничений в продлении действий лицензий.
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   38

Похожие:

Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconУважаемый акционер ОАО «стойленский гок»! 14. 03. 2008 г в адрес Открытого акционерного общества «Стойленский горно-обогатительный комбинат»
«Стойленский горно-обогатительный комбинат» (оао «Стойленский гок», Общество) поступило требование ОАО «Новолипецкий металлургический...
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconЗабайкальский горно-обогатительный комбинат
Место нахождения: 673390, рф,Читинская область, Шилкинский район, п. Первомайский, ул. Мира,18
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconОтчет ОАО «озерный горно-обогатительный комбинат»
Обзор основных итогов деятельности в 2009 году приоритетные направления деятельности в 2010 году 4
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconРуководство: Генеральный директор Мордашов А. А. Численность работающих: 44928 Регистрационная компания: зао "Партнер"
Череповецкий металлургический комбинат построен 24 августа 1955 года, в 1959 г комбинат стал предприятием полного металлургического...
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconАэропорт "Горно-Алтайск"
В декабре прошлого года после 20-летнего перерыва Аэропорт "Горно-Алтайск" возобновил свою работу самолетами Ан-24 начались осуществляться...
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconРадиоактивное загрязнение вод р. Енисей Ю. М. Мальцев, К. А. Бобылева Красноярский филиал фгуп «Госцентр "Природа"»
На правом берегу р. Енисей в 40 км ниже по течению реки от Красноярска в г. Железногорск с 50-х годов прошлого века действует фгуп...
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconГ. Горно-Алтайск столица Республики Алтай Население: 55,2 тыс чел
Подразделения, обеспечивающие распространение тв и рв программ: ртс, г. Горно-Алтайск
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconОао «можайский полиграфический комбинат»
Для заключения договора с ОАО «Можайский полиграфический комбинат» Вам необходимо прислать нам копии след документов, заверенные...
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconОао «можайский полиграфический комбинат»
Для заключения договора с ОАО «Можайский полиграфический комбинат» Вам необходимо прислать нам копии след документов, заверенные...
Ковдорский горно-обогатительный комбинат iconГорно-металлургический профсоюз России Издание Первичной профсоюзной организации «Качканар-Ванадий»
Во всем мире, в том числе и в нашей стране закрываются предприятия горно-металлургического комплекса, на продолжающих работать идет...
Разместите кнопку на своём сайте:
ru.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©ru.convdocs.org 2016
обратиться к администрации
ru.convdocs.org