Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках»



Скачать 219.99 Kb.
Дата30.12.2012
Размер219.99 Kb.
ТипПрограмма дисциплины



Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» для
специальности 080102.65 «Мировая экономика» подготовки специалиста




Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"

Факультет Мировой экономики и мировой политики

Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках»

для специальности 080102.65 «Мировая экономика»

подготовки специалиста

Автор программы:

Ильин Е.В., преподаватель (ilyinev@gmail.com)
Одобрена на заседании кафедры международных валютно-финансовых отношений
« 16 »  cентября 2011 г

Зав. кафедрой: Евстигнеев В.Р.
Рекомендована секцией УМС мировой экономики и мировой политики

« 24 » ноября 2011 г.

Председатель И.Д. Иванов
Утверждена УС факультета мировой экономики и мировой политики

« 19 » декабря 2011 г.

Ученый секретарь А.И. Суздальцев

Москва, 2011

Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими вузами без разрешения кафедры-разработчика программы.
  1. Область применения и нормативные ссылки


Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности.

Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов 4 курса, обучающихся по специальности 080102.65 «Мировая экономика», изучающих дисциплину «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках».

Программа разработана в соответствии с:

  • ГОС;

  • Образовательными программами подготовки специалистов по специальности 080102.65 «Мировая экономика»;

  • Рабочим учебным планом университета по направлению подготовки специалистов по специальности 080102.65 «Мировая экономика», утвержденным в 2011г.




  1. Цели освоения дисциплины


Целью освоения дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» является знакомство слушателей с существующими в мире механизмами саморегулирования, динамикой и направлением их развития на современном этапе, преимуществами и ограничениями различных систем регулирования финансовых рынков (ФР) на примере ведущих развитых стран мира, обучение анализу систем регулирования и анализу влияния решений регулирования на характер национального ФР.

  1. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины


В результате освоения дисциплины студент должен:

  • Знать цели регулирования ФР, основные функции системы регулирования ФР, особенности и типы национальных систем регулирования ФР ведущих развитых стран и России, основные тенденции развития современных систем регулирования ФР, преимущества и ограничения саморегулирования ФР, роль фондовых бирж в регулировании ФР, основные существующие теоретические модели распределения полномочий регулирования, инноваций в финансовой сфере, репутационных стимулов СРО и контроля СРО со стороны государственных ведомств.

  • Уметь анализировать системы регулирования ФР и определять их тип, определять на основе законодательных актов распределение полномочий регулирования между государственными органами и инфраструктурными институтами рынка, выявлять предпочтения профучастников ФР в отношении эффективности ФР и их отношение к риску с применением инструментов и методов микроэкономического анализа, финансовой теории, теории игр и теории информации.

  • Иметь навыки (приобрести опыт) работы с крупными базами данных, проведения непараметрической оценки распределений вероятности доходности активов, применения различных методов отыскания оптимального параметра сглаживания непараметрической оценки, проведение непараметрической регрессии и оценки поверхности волатильности на ее основе, плотности распределения состояний ФР и стохастического фактора дисконтирования, определения спецификации функций полезности профучастников ФР.


  1. Место дисциплины в структуре образовательной программы



Для специальности 080102.65 «Мировая экономика» подготовки специалиста настоящая дисциплина является дисциплиной по выбору.
Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:

  • «Микроэкономика»

  • «Теория игр»

  • «Мировые фондовые рынки: инструменты, институты, система регулирования»

  • «Математический анализ»

  • «Теория вероятностей»

  • «Институциональная экономика»

Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:

  • Микроэкономический анализ

  • Теория игр

  • Математический анализ

  • Теория вероятностей

  • Базовые навыки работы в MS Excel.



  1. Тематический план учебной дисциплины




Название раздела

Всего часов

Аудиторные часы

Самостоя­тельная работа

Лекции

Семинары

Практические занятия




1

Саморегулирование в системе регулирования национальных ФР.

12

4







8

2

Преимущества и пределы саморегулирования. Конфликт интересов.

10

4







6

3

Модель распределения полномочий нормотворческой деятельности.

14

6







8

4

Анализ регулирования финансовых рынков. Правила и структура системы регулирования.

10

4







6

5

Микроэкономический анализ организации торговых площадок и бирж.

12

4







8

6

Саморегулирование и эффективность финансового рынка.

16

6







10

7

Репутация саморегулируемой организации и репутационные стимулы ее членов.

12

4







8

8

Государственный контроль финансовых СРО.

12

4







8

9

Саморегулирование и инновационная деятельность на финансовом рынке.

10

4







6




Итого

108

40







68


  1. Формы контроля знаний студентов


Тип контроля


Форма контроля

1 год

Параметры **

2

3




Текущий

(неделя)


Домашнее задание

6




Решение задачи (срок сдачи 21.01.2012)

Итоговый

Зачет





*

Устный зачет + решение задачи


    1. Критерии оценки знаний, навыков


В ходе выполнения домашнего задания студент должен продемонстрировать умение обработки больших баз данных, проведения непараметрической оценки распределений вероятности доходности активов, применения методов отыскания оптимального параметра сглаживания непараметрической оценки, проведение непараметрической регрессии для волатильности активов и оценки поверхности волатильности на ее основе, плотности распределения состояний ФР и стохастического фактора дисконтирования, определения спецификации функций полезности профучастников ФР.

По результатам выполнения домашней расчетной работы студент должен теоретически обосновать примененные методы и дать необходимые пояснения в отношении полученных выводов.

Оценки по всем формам текущего контроля выставляются по 10-ти балльной шкале.

Домашнее задание выполняется в среде MathCAD c предварительной обработкой данных в MS Excel.


  1. Содержание дисциплины


  1. Раздел 1. Саморегулирование в системе регулирования национальных финансовых рынков ведущих развитых стран мира .

Содержание:

Цели и задачи регулирования финансовых рынков. Принципы регулирования финансовых рынков IOSCO. Определение саморегулирования. Основные функции и области регулирования финансовых рынков. Соотношение государственных органов и инфраструктурных институтов рынка в системе регулирования финансового рынка ведущих развитых стран (распределение полномочий регулирования).

Количество часов аудиторной работы – 4.

Литература по разделу:

  1. Objectives and Principles of Securities Regulation 1998/2003/2010, IOSCO.

  2. Gadinis S., Howell J. (2007). Markets as Regulators: A Survey, // 80 Southern California Law Review. P. 1239-1382.

  3. ISCA. Self-Regulation in Financial Markets: an Exploratory Study, 2006. [http://www.icsa.bz/pdf/Self-RegulationFinancialMarkets.pdf]

  4. Lee R. (2010). The Governance of Financial Market Infrastructure // Oxford Finance Group. [http://www.oxfordfinancegroup.com/media/10347/gfmi%20ofg.pdf]

  5. Carson J. (2010). Self-Regulation in Securities Markets / Working Paper for World Bank Financial Sector. [http://compliax.com/app/download/1962009204]

  6. Stiglitz J. (2009). Regulation and Failure // New Perspectives on Regulation. Cambridge, MA; The Tobin Project, P. 11-23.

  7. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учебное пособие для вузов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.




  1. Раздел 2. Преимущества и пределы саморегулирования на ФР. Конфликт интересов.

Содержание:

Преимущества саморегулирования. Пределы саморегулирования. Смена организационно правовой формы ведущих мировых биржевых СРО (коммерциализация). Конфликт интересов. Особенности национальных систем регулирования ФР ведущих развитых стран. Система регулирования ФР Российской Федерации.

Количество часов аудиторной работы – 4.

Литература по разделу:

  1. Gadinis S., Howell J. (2007), Markets as Regulators: A Survey // 80 Southern California Law Review, р. 1239-1382.

  2. Carson J. W. (2003), Conflicts of interest in self-regulation: can demutualized exchanges successfully manage them? / World Bank Policy Research Working Paper. [http://compliax.com/app/download/1783138604]

  3. Mahoney P.G. (2003), Public and Private Rule Making in Securities Markets // Policy Analysis, No. 498. November 13, р. 1-16.

  4. Lee R. (2010), The Governance of Financial Market Infrastructure // Oxford Finance Group.

  5. Balleisen E.J., Eisner M. (2009), The Promise and Pitfalls of Co-Regulation: How Governments Can Draw on Private Governance for Public Purpose // New Perspectives on Regulation. Cambridge, MA; The Tobin Project, р.127-149.

  6. Carson J. W. The benefits of self-regulatory organizations [http://compliax.com/app/download/4729414504]




  1. Раздел 3. Модель распределения полномочий нормотворческой деятельности в национальных системах регулирования финансовых рынков.

Содержание:

Описание нормотворческого процесса регулирования национального финансового рынка. Оптимум распределения полномочий между государственными органами и инфраструктурными институтами рынка (СРО). Неопределенность рамочного закона и ошибки регулирования. Предпочтения относительно регулирования, политическая дискуссия (bargaining) и общественное благосостояние. Теория юридических систем и выбор режима регулирования.

Количество часов аудиторной работы – 6.

Литература по разделу:

  1. Grajzl P., Murrell P. (2007), Allocating lawmaking powers: Self-regulation vs government regulation // Journal of Comparative Economics, Vol. 35, Issue 3, р. 520-545.

  2. Bolton, P. and M. Dewatripont (2005), Contract Theory, Cambridge, Mass: MIT Press.

  3. Laffont, J.-J., & Martimort, D. (2002). The theory of incentives: The principal–agent model. Princeton: Princeton University Press.

  4. Lee R. The Governance of Financial Market Infrastructure // Oxford Finance Group 2010. http://www.oxfordfinancegroup.com/media/10347/gfmi%20ofg.pdf

  5. La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R. (1998), Law and finance / Journal of Political Economy Vol.106, Issue 6.

  6. La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A. (2007). The Economic Consequences Of Legal Origins // NBER Working Paper 13608.

[http://www.nber.org/papers/w13608]

  1. Coffee J. C. Jr. (2001), The Rise of Dispersed Ownership: The Roles of Law and the State in the Separation of Ownership and Control / Yale Law Journal, Vol.111, Issue 1, P. 1-82.




  1. Раздел 4. Анализ суверенного регулирования финансовых рынков. Структура системы регулирования.

Содержание:

Модель суверенного регулирования финансовых рынков. Необходимость регулирования финансовых рынков. Нарушения и преступления на финансовом рынке. Стимулы регулятора. Конкуренции регуляторов и структура национальной системы регулирования ФР.

Количество часов аудиторной работы – 4.

Литература по разделу:

  1. Albrecht W.P., Bronfman C., Messenheime H. C. (1996), Regulatory Regimes: The Interdependence of Rules and Regulatory Structures”/ The Industrial Organization and Regulation of the Securities Industry by Andrew W. Lo, editor / University of Chicago Press, January, р. 9 – 34

[http://www.nber.org/chapters/c8100]

  1. Laffont, J.-J., & Martimort, D. (2002). The theory of incentives: The principal–agent model. Princeton: Princeton University Press.

  2. Bolton, P. and M. Dewatripont (2005), Contract Theory, Cambridge, Mass: MIT Press.

  3. Laffont, J.-J., & Tirole, J. (1993). A theory of incentives in procurement and regulation. Cambridge, MA: MIT Press.

  4. Lee R. (2010). The “Governance of Financial Market Infrastructure” / Oxford Finance Group.

[http://www.oxfordfinancegroup.com/media/10347/gfmi%20ofg.pdf]


  1. Раздел 5. Микроэкономический анализ организации торговых площадок и бирж.

Содержание:

Модель равновесного количества и масштаба фондовых бирж на рынке. Равновесная структура биржевого рынка. Монополия биржи на торговлю активами. Экономическая рента членов бирж. Функции биржи и властный потенциал на финансовом рынке. Организационная форма и структура распределения собственности фондовой биржи. Теоретические аспекты организации фондовой биржи. Коммерческая или некоммерческая организационно-правовая форма: предпочтения членов биржи. Эффективность правил биржи.

Количество часов аудиторной работы – 4.

Литература по разделу:

  1. Pirrong С.(2000), A Theory of Financial Exchange Organization // Journal of Law and Economics, Vol. 43, No. 2, р. 437-472.

  2. Pirrong С. (1999), The organization of financial exchange markets: Theory and evidence // Journal of Financial Markets 2 , р.329-357.

  3. Mahoney P.G. (2003), Public and Private Rule Making in Securities Markets // Policy Analysis, No. 498. November 13, р. 1-16.

  4. Slavov S.T. (2001). Manipulation, monopoly, and the Chicago Board of Trade’s transition from self- regulation to government regulation.

  5. Hart O., Moore J. (1996), The Governance оf Exchanges: Members Cooperatives versus Outside Ownership. Oxford Review of Economic Policy 12 (Winter), р.53-69.

  6. Lee R. (2010), The Governance of Financial Market Infrastructure // Oxford Finance Group.




  1. Раздел 6. Саморегулирование и эффективность финансового рынка.

Содержание:

Эффективность финансового рынка с точки зрения юриспруденции и финансовой теории. ПИФ как индикатор предпочтений профучастника в отношении эффективности ФР. Относительная энтропия по Кульбаку – Ляйблеру как оценка показателя эффективности рынка. Несостоятельность медианного критерия при выявлении предпочтений профучастников ФР – членов СРО. Методика выявления предпочтений профучастников методом «скользящего окна». Взаимосвязь юридических решений СРО и состояний эффективности ФР.

Количество часов аудиторной работы – 6.

Литература по разделу:

  1. Khorana A., Servaes H., Tufano P. (2005), Explaining the size of the mutual fund industry around the world // Journal of Financial Economics, Volume 78, Issue 1, October, р. 145-185.

  2. Malkiel B. (2003), The Efficient Market Hypothesis and Its Critics // Journal of Economic Perspectives, Volume 17, Number 1,Winter, рages 59–82.

  3. Fama, E. (1965), The Behavior of Stock Market Prices // Journal of Business, Vol. 38,
    р. 34-105.

  4. Lee R. (2010). The Governance of Financial Market Infrastructure // Oxford Finance Group.

http://www.oxfordfinancegroup.com/media/10347/gfmi%20ofg.pdf


  1. Раздел 7. Репутация саморегулируемой организации и репутационные стимулы ее членов.

Содержание:

Моделирование коррупции в саморегулируемой организации. Репутационные стимулы СРО и ее членов. Противозаконные действия членов СРО в отношении инвесторов. Функция полезности СРО с коррупционной составляющей. Равновесие модели и общественное благосостояние. Сравнение равновесий с коррупцией и без коррупции в СРО.

Количество часов аудиторной работы – 4.

Литература по разделу:

  1. Núñez, J. (2007), Can self regulation work?: a story of corruption, impunity and cover-up // J Regul Econ 31: р. 209–233.

  2. Núñez, J. (2001), ‘A Model of Self-Regulation,’ Economics Letters 74, р. 91–97.

  3. Bolton, P. and M. Dewatripont (2005), Contract Theory, Cambridge, Mass: MIT Press.

  4. Laffont, J.-J., & Martimort, D. (2002). The theory of incentives: The principal–agent model. Princeton: Princeton University Press.

  1. Раздел 8. Государственный контроль финансовых СРО.

Содержание:

Модель саморегулирования финансового рынка в области правоприменения (без государственного контроля). Саморегулирование, совершенная конкуренция и монополия в отрасли финансовых услуг (в рамках предпосылок модели). Модель саморегулирования финансовой отрасли с государственным контролем (правоприменительная функция).

Количество часов аудиторной работы – 4.

Литература по разделу:

  1. DeMarzo P. M., Fishman M. J., Hagerty K.M. (2005), Self-Regulation and Government Oversight // The Review of Economic Studies, Vol. 72, No. 3, р. 687-706.

  2. Townsend R. (1979), Optimal Contracts and Competitive Markets with Costly State Verification / Journal of Economic Theory, 22. Р.265-293.

  3. Gadinis S., Howell J. (2007), Markets as Regulators: A Survey / 80 Southern California Law Review, р. 1239-1382.

  4. Lee R. (2010), The Governance of Financial Market Infrastructure / Oxford Finance Group.

http://www.oxfordfinancegroup.com/media/10347/gfmi%20ofg.pdf

  1. Bolton, P. and M. Dewatripont (2005), Contract Theory, Cambridge, Mass: MIT Press

  2. Laffont, J.-J., & Martimort, D. (2002). The theory of incentives: The principal–agent model. Princeton: Princeton University Press.




  1. Раздел 9. Саморегулирование и инновационная деятельность на финансовом рынке.

Содержание:

Однопериодная модель саморегулируемого финансового рынка с инновационной деятельностью профучастников. Равновесие однопериодной модели. Модель с повторением саморегулируемого финансового рынка с инновационной деятельностью профучастников. Равновесие модели с повторением. Необходимость поддержания инновационной активности на финансовом рынке.

Количество часов аудиторной работы – 4.

Литература по разделу:

  1. Stefanadis C. (2003), Self-Regulation, Innovation, and the Financial Industry / Stefanadis C. // J. of Regulatory Economics. 23:1. P. 5-25.

  2. Perloff J., Salop S. (1986), Firm-Specific Information, Product Differentiation, and Industry Equilibrium / Oxford Economic Papers, New Series, Vol. 38, Supplement: Strategic Behaviour and Industrial Competition (Nov.), pp. 184-202.

  3. Maxwell J., Lyon T., Hackett S. (2000), Self-Regulation and Social Welfare: The Political Economy of Corporate Environmentalism / Journal of Law and Economics, Vol. 43, No. 2. (Oct.), р 583-617.

  4. Gehrig T., Jost P. (1995), Quacks, lemons, and self regulation: A welfare analysis // Journal of Regulatory Economics 7 (3), р. 309–325.

  5. Lee R. (2010). The Governance of Financial Market Infrastructure / Oxford Finance Group. [http://www.oxfordfinancegroup.com/media/10347/gfmi%20ofg.pdf]



  1. Образовательные технологии



  1. Оценочные средства для текущего контроля и аттестации студента

    1. Тематика заданий текущего контроля


Тематика домашних работ:

  1. Оценка предпочтений профучастников финансового рынка [одной из предложенных стран] в отношении его эффективности.

  2. Оценка поверхности волатильности на основе непараметрической регрессии.

  3. Оценка плотности распределения состояний ФР и стохастического фактора дисконтирования.

  4. Определение спецификации функций полезности профучастников ФР.



    1. Вопросы для оценки качества освоения дисциплины





  1. Биржевое саморегулирование и его роль в системе регулирования финансового рынка.

  2. Процесс формирования правил для организованного функционирования финансового рынка.

  3. Роль фондовых бирж в обслуживании национальных интересов государства.

  4. Преимущества и пределы саморегулирования.

  5. Обосновать необходимость наделения саморегулируемых организаций (СРО и бирж) полномочиями регулирования.

  6. Традиционные опасения, связанные с предоставлением регулирующих полномочий саморегулируемым институтам финансового рынка.

  7. Проблемы, связанные с изменением организационно-правовой формы биржи (коммерциализация).

  8. Изменение модели биржевого саморегулирования в результате коммерциализации. Конфликт интересов.

  9. Влияние коммерциализации на систему регулирования финансового рынка.

  10. Основные типы систем регулирования финансового рынка (по распределению полномочий регулирования).

  11. Жесткий (государственный) тип регулирования финансового рынка.

  12. Гибкий тип регулирования финансового рынка.

  13. Совместный тип (основанный на сотрудничестве регуляторов) регулирования финансового рынка.

  14. Распределение полномочий регулирования между государственными органами и институтами финансового рынка.

  15. Взаимодействие между инфраструктурными институтами рынка и государственными органами (в разных типах систем регулирования).

  16. Роль государственных органов (центрального правительства и суверенного регулятора) в системе регулирования финансового рынка.

  17. Правоприменение в системе регулирования финансовых рынков в развитых юрисдикциях.

  18. Особенности системы регулирования Франции.

  19. Особенности системы регулирования Германии.

  20. Особенности системы регулирования Японии.

  21. Особенности системы регулирования США.

  22. Особенности системы регулирования Канады.

  23. Особенности системы регулирования Великобритании.

  24. Особенности системы регулирования Австралии.

  25. Особенности системы регулирования Гонконга.

  26. Особенности системы регулирования России.

  27. Нормотворческий процесс регулирования национального финансового рынка – модель Грайцла-Мюррела.

  28. Предпочтения по регулирования, политическое обсуждение (bargaining) и общественное благосостояние.

  29. Теория юридических систем и выбор режима регулирования.

  30. Модель равновесного количества и размера фондовых бирж на рынке.

  31. Равновесная структура биржевого рынка.

  32. Монополия биржи на торговлю активами. Экономическая рента членов бирж.

  33. Функции биржи и властный потенциал на ФР.

  34. Организационно-правовая форма биржи (модель на основе предпочтений членов биржи).

  35. Модель суверенного регулирования финансовых рынков.

  36. Обоснование необходимости регулирования финансовых рынков. Нарушения закона на финансовом рынке.

  37. Стимулы регулятора. Влияние конкуренции регуляторов на структуру регулирования.

  38. Относительная энтропия по Кульбаку – Ляйблеру как оценка показателя эффективности рынка.

  39. Несостоятельность медианного критерия при выявлении предпочтений профучастников ФР – членов СРО.

  40. Методика выявления предпочтений профучастников методом «скользящего окна».

  41. Взаимосвязь юридических решений СРО и состояний эффективности ФР.

  42. Модель саморегулирования финансового рынка в области правоприменения (без государственного контроля) (модель ДеМарзо и др.).

  43. Сравнить равновесные состояния ФР при саморегулировании, совершенной конкуренции и монополии на финансовые услуги (модель ДеМарзо и др.).

  44. Саморегулирование финансовой отрасли с государственным контролем (правоприменительная функция).

  45. Модель коррупции в саморегулируемой организации.

  46. Репутационные стимулы СРО и ее членов. Мошеннические действия членов СРО в отношении инвесторов.

  47. Функция полезности СРО с коррупционной составляющей.

  48. Равновесие модели коррупции в СРО и общественное благосостояние.

  49. Сравнение равновесий с и без коррупции в СРО.

  50. Однопериодная модель саморегулируемого финансового рынка с инновационной деятельностью профучастников и ее равновесие.

  51. Модель с повторением саморегулируемого финансового рынка с инновационной деятельностью профучастников и ее равновесие.



  1. Порядок формирования оценок по дисциплине


Преподаватель оценивает работу студентов по результатам выполнения практических заданий (домашнее задание): оценивается правильность решения задачи и умение обосновать примененные методы решения. Оценки за работу на семинарских и практических занятиях преподаватель выставляет в рабочую ведомость. Накопленная оценка по 10-ти балльной шкале за работу на семинарских и практических занятиях определяется перед промежуточным или итоговым контролем - Оаудиторная.

Преподаватель оценивает самостоятельную работу студентов:

Оценки за самостоятельную работу студента преподаватель выставляет в рабочую ведомость. Накопленная оценка по 10-ти балльной шкале за самостоятельную работу определяется перед итоговым контролем – Осам. работа.
Результирующая оценка за итоговый контроль в форме зачета выставляется по следующей формуле, где Озачет – оценка за работу непосредственно на зачете:
Оитоговый = 0,5·Озачет + 0,5·Осам. работа

Способ округления накопленной оценки итогового контроля в форме зачета: арифметический.

На пересдаче студенту не предоставляется возможность получить дополнительный балл для компенсации оценки за текущий контроль.

На зачете студент может получить дополнительный вопрос, ответ на который оценивается в 1 балл. Таким образом, результирующая оценка за итоговый контроль в форме зачета, получаемая на пересдаче, выставляется по формуле
Оитоговый = 0,5·Озачет + 0,5·Осам. работа + Одоп.вопрос
∑ki = 1, при этом, 0,2 ≤ k1 ≤ 0,8 (согласно Положению об организации контроля знаний, утвержденному УС НИУ ВШЭ от 24. 06.2011,протокол №26). В диплом ставится оценка за итоговый контроль.
  1. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

    1. Базовый учебник


Базовый учебник по дисциплине отсутствует. Студентам предлагается набор периодики и монографии.
    1. Основная литература





  1. Objectives and Principles of Securities Regulation 1998/2003/2010, IOSCO.

  2. Gadinis, Stavros., Howell J. (2007), Markets as Regulators: A Survey, // 80 Southern California Law Review, р. 1239-1382.

  3. Carson J. (2010), Self-Regulation in Securities Markets” / Working Paper for World Bank Financial Sector. [http://compliax.com/app/download/1962009204]

  4. Grajzl P., Murrell P. (2007), Allocating lawmaking powers: Self-regulation vs government regulation // Journal of Comparative Economics, Vol. 35, Issue 3, р. 520-545.

  5. Mahoney P.G. (2003), Public and Private Rule Making in Securities Markets // Policy Analysis, No. 498. November 13, р. 1-16.

  6. Stefanadis C. (2003), Self-Regulation, Innovation, and the Financial Industry / Stefanadis C. // J. of Regulatory Economics. 23:1, р. 5-25.

  7. La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R., (1998), Law and finance / Journal of Political Economy Vol.106, Issue 6.

  8. Albrecht W.P., Bronfman C., Messenheime H. C. (1996), Regulatory Regimes: The Interdependence of Rules and Regulatory Structures”/ The Industrial Organization and Regulation of the Securities Industry by Andrew W. Lo, editor / University of Chicago Press, January, р. 9 – 34

[http://www.nber.org/chapters/c8100]

  1. Pirrong С. (1999), The organization of financial exchange markets: Theory and evidence // Journal of Financial Markets 2, р.329-357.

  2. Fama, E. (1965), The Behavior of Stock Market Prices // Journal of Business, Vol. 38.
    р. 34-105.

  3. Núñez, J. (2007), Can self regulation work?: a story of corruption, impunity and cover-up // J Regul Econ 31: р. 209–233.

  4. DeMarzo P. M., Fishman M. J., Hagerty K.M. (2005), Self-Regulation and Government Oversight // The Review of Economic Studies, Vol. 72, No. 3, р. 687-706.



    1. Дополнительная литература





  1. Lee R. (2010). The Governance of Financial Market Infrastructure // Oxford Finance Group [http://www.oxfordfinancegroup.com/media/10347/gfmi%20ofg.pdf]

  2. ISCA. Self-Regulation in Financial Markets: an Exploratory Study, 2006. [http://www.icsa.bz/pdf/Self-RegulationFinancialMarkets.pdf]

  3. Stiglitz J. (2009), Regulation and Failure // New Perspectives on Regulation. Cambridge, MA; The Tobin Project, р. 11-23.

  4. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учебное пособие для вузов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

  5. Carson J. W. (2003), Conflicts of interest in self-regulation: can demutualized exchanges successfully manage them? / World Bank Policy Research Working Paper. [http://compliax.com/app/download/1783138604]

  6. Gehrig T., Jost P. (1995), Quacks, lemons, and self regulation: A welfare analysis // Journal of Regulatory Economics 7 (3), р. 309–325.

  7. Perloff J., Salop S. (1986), Firm-Specific Information, Product Differentiation, and Industry Equilibrium / Oxford Economic Papers, New Series, Vol. 38, Supplement: Strategic Behaviour and Industrial Competition (Nov), p. 184-202.

  8. Maxwell J., Lyon T., Hackett S. (2000), Self-Regulation and Social Welfare: The Political Economy of Corporate Environmentalism / Journal of Law and Economics, Vol. 43, No. 2. (Oct.), р. 583-617.

  9. Balleisen E.J., Eisner M. (2009), The Promise and Pitfalls of Co-Regulation: How Governments Can Draw on Private Governance for Public Purpose // New Perspectives on Regulation. Cambridge, MA; The Tobin Project,р.127-149.

  10. Carson J. W. The benefits of self-regulatory organizations [http://compliax.com/app/download/4729414504]

  11. Bolton, P. and M. Dewatripont (2005), Contract Theory, Cambridge, Mass: MIT Press.

  12. Laffont, J.-J., & Martimort, D. (2002). The theory of incentives: The principal–agent model. Princeton: Princeton University Press.

  13. La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A. (2007), The Economic Consequences Of Legal Origins // NBER Working Paper 13608 .

[http://www.nber.org/papers/w13608]

  1. Coffee J. C. Jr. (2001), The Rise of Dispersed Ownership: The Roles of Law and the State in the Separation of Ownership and Control / Yale Law Journal, Vol.111, Issue 1, р. 1-82.

  2. Laffont, J.-J., & Martimort, D. (2002). The theory of incentives: The principal–agent model. Princeton: Princeton University Press.

  3. Bolton, P. and M. Dewatripont (2005), Contract Theory, Cambridge, Mass: MIT Press.

  4. Laffont, J.-J., & Tirole, J. (1993). A theory of incentives in procurement and regulation. Cambridge, MA: MIT Press.

  5. Slavov S.T. Manipulation, monopoly, and the Chicago Board of Trade’s transition from self- regulation to government regulation, 2001.

  6. Hart O., Moore J. (1996), The Governance оf Exchanges: Members Cooperatives versus Outside Ownership. Oxford Review of Economic Policy 12 (Winter), р.53-69.

  7. Pirrong С. A (2000), Theory of Financial Exchange Organization // Journal of Law and Economics, Vol. 43, No. 2,р. 437-472.

  8. Khorana A., Servaes H., Tufano P. (2005), Explaining the size of the mutual fund industry around the world // Journal of Financial Economics, Volume 78, Issue 1, October, р. 145-185

  9. Malkiel B. (2003), The Efficient Market Hypothesis and Its Critics // Journal of Economic Perspectives,Volume 17, Number 1, Winter, р 59–82.

  10. Núñez, J. (2001), ‘A Model of Self-Regulation,’ Economics Letters 74, р. 91–97.

  11. Townsend R. (1979), Optimal Contracts and Competitive Markets with Costly State Verification / Journal of Economic Theory, 22, р.265-293.



    1. Программные средства


В ходе лекций проводятся вычислительные эксперименты с использованием программных продуктов “MathCAD” и MS Excel.

Похожие:

Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма дисциплины «Когнитивная психология и принятие решений на финансовых рынках»

Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма дисциплины «Теория и практика коммуникаций»
...
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconДистанционный семинар-тренинг как составная часть единого информационного пространства
В статье рассматривается процедура проведения дистанционных семинаров-тренингов "Теория и практика работы на международных финансовых...
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма дисциплины «Когнитивная психология и принятие решений на финансовых рынках»
...
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма дисциплины «Бюджетный федерализм: теория и практика»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 080100. 68 «Экономика»...
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма дисциплины Когнитивная психология и принятие решений на финансовых рынках для направления 080102. 65 «Мировая экономика»
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма дисциплины Социальная экология переподготовка по программе «Теория и практика социальной работы»
Данный курс является обязательной частью общепрофессионального комплекса предметов в подготовке слушателей с высшим образованием...
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма «Теория и практика межкультурной коммуникации»
«Теория и методика преподавания иностранных языков и культур»,031202. 65 «Перевод и переводоведение», 031203. 65 «Теория и практика...
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconПрограмма дисциплины «Теория и практика проведения макроэкономической политики»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов специальности 080100. 68
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках» iconРабочая Программа учебной дисциплины (модуля) сдм. 04. Теория и практика перевода текстов разных стилей и жанров

Разместите кнопку на своём сайте:
ru.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©ru.convdocs.org 2016
обратиться к администрации
ru.convdocs.org