Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах



страница9/14
Дата26.07.2014
Размер2.76 Mb.
ТипДиссертация
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14

Лицензирование деятельности уполномоченных банков и уполномоченных небанковских финансовых организаций производится Национальным Банком (ст.1-1 Закона «О валютном регулировании», ст.26 Закона «О банках и банковской деятельности»).

В соответствии со п.1 ст.11 Закона «О банках и банковской деятельности» открытие филиалов иностранных банков в Республике Казахстан запрещается. Иностранные банки могут участвовать в банковских операциях на территории Казахстана только посредством создания банка с иностранным участием на территории Казахстана.

Согласно ст.36 Закона Закон Республики Казахстан "О Национальном Банке Республики Казахстан" от 30.03.1995 N 2155 Национальный Банк Казахстана вправе совершать операции купли-продажи иностранной валюты и другие валютные сделки на межбанковском или биржевом рынке с целью воздействия на курс казахстанского тенге.

Таким образом, участвовать в торгах валютой могут: 1) Национальный Банк Республики Казахстан; 2) казахские коммерческие банки; 3) уполномоченные небанковские финансовые организации.

Члены биржи могут заключать сделки как для себя, так и для своих клиентов (п.35 положения о членстве).

Китай. Для участия в торгах необходимо стать членом CFETC, или его отделений. Просить приема в члены CFETC может только организация, созданная с одобрения Народного Банка Китая (PBC), имеющая лицензию на проведение валютных операций и управомоченная на проведение валютных операций Государственной Валютной Комиссией (статья 25 «Временного порядка совершения сделок купли продажи иностранных валют уполномоченными банками» от 27 ноября 2002 года).

В торгах валютой CFETC могут участвовать: 1) Народный Банк Китая; 2) уполномоченные китайские банки и их уполномоченные отделения; 3) иностранные банки; 4) небанковские финансовые организации, такие как страховые организации, управляющие финансовые компании; 5) иностранные финансовые организации.

Согласно п.5 ст.22 Закона «О Народном Банке Китая» от 18 марта 1995 года Народный Банк имеет право проводить сделки по купле-продаже валюты на валютном рынке. Иностранные банки также могут участвовать в торгах при соблюдении общего порядка допуска.

Существует два типа членства: дилеры и брокеры, через брокеров в CFETC могут покупать и продавать валюту другие предприятия и компании, физические лица, а также предприятия с иностранными инвестициями, а дилеры могут действовать и от своего имени и за свой счет и в качестве брокеров.

К октябрю 1996, в составе CFETC было всего 394 члена, среди которых 230 являются государственными банками, или их отделениями, 128 банки с иностранными инвестициями и 36 - небанковские финансовые организации. На конец марта 2004 года число членов валютного рынка CFETC составило 347 членов.

Коста-Рика. Участвовать в торгах MONED могут организации, имеющие лицензию Центрального Банка Коста-Рики на участие в операциях на валютном рынке.

Есть три типа таких участников: 1) финансовые организации, которые могут действовать как для себя, так и для третьих лиц (брокер-дилер); 2) организации, которые могут участвовать в торгах, выступая брокерами экспортеров, импортеров и других организаций, имеющих право торговать валютой; 3) Центральный Банк, который покупает и продает валюту в целях сглаживания сильных колебаний.

Филиппины. Торги проходят в ФДС проходят между членами Банкирской Ассоциации Филиппин и ЦБФ. Банки торгуют как для своих клиентов, так и для своих собственных коммерческих нужд за свой счет.

Филиппинские банки могут заключать сделки напрямую друг с другом, либо через брокеров валютного рынка. Действуя через брокера, банки-члены могут использовать телефонную связь или даже другую электронную систему, такую как, например, Reuters Dealing. Чтобы заключить сделку через брокеров, два банка члена ФДС должны подтвердить свою сделку через ФДС.

ЦБФ может проводить банковские операции с иностранной валютой (ст.70 Закона «О новом Центральном Банке» 1993 г.).

В соответствии со ст.29 «Основного закона о банковской деятельности» лицами, уполномоченными совершать валютные операции, также являются банки, так как к банковским операциям относится купля/продажа иностранной валюты. Правила проведения таких операций устанавливаются Валютным Комитетом ЦБФ. В ст.3 Закона под банком понимается организация, привлекающая средства в форме вкладов, там же устанавливается следующая классификация банков: А – универсальные банки; Б – коммерческие банки; В – сберегательные банки; Г – сельские банки; Д – кооперативные банки; Е – исламские банки. В соответствии со ст.ст.23,29 Закона полномочиями на совершение сделок с иностранной валютой наделены универсальные и коммерческие банки. Циркуляр №271 в пункте f(4) устанавливает, что куплю/продажу иностранной валюты могут осуществлять также исламские банки.

В соответствии со ст.6 «Основного закона о банковской деятельности» на проведение банковских операций, в том числе куплю/продажу иностранной валюты, требуется разрешение ЦБФ.

Иностранные банки могут осуществлять банковские операции, открыв свое отделение на территории Филиппин (ст.72 «Основного закона о банковской деятельности»). Осуществление банковской деятельности иностранным банком на территории Филиппин требует лицензирования (ст.78 закона).

Чили. В силу того, что Фондовая Биржа Сантьяго является в первую очередь фондовым рынком, участвовать в торгах на ней можно только через фондовых брокеров. При этом каких-либо ограничений на участие не установлено.

Чилийский Закон «О Центральном Банке Чили» устанавливает принцип свободной торговли в иностранной валюте, любое лицо может участвовать в валютных операциях (ст.39 закона), для этого не требуется какого-либо разрешения. Участвовать через брокеров могут все лица, достигшие 18 лет, имеющие право собственности и отчуждения инструментов, которыми они хотят торговать.

Россия. Согласно п.2.7. Правил проведения операций по покупке-продаже иностранной валюты на ММВБ, утв. на заседании Биржевого Совета ММВБ, Протокол №38 от 19 мая 2004 г. участники торгов могут осуществлять операции от своего имени по поручению клиентов, от своего имени и за свой счет.

С 31 мая 2004 года дневная сессия ММВБ и ЕТС были объединены в рамках ЕТС. Согласно правилам проведения ЕТС (раздел 1) участвовать в торгах могут: 1) кредитные организации, осуществляющие доступ к торгам посредством одной из межбанковских валютных бирж в соответствие с ее внутренними документами; 2) члены Секции валютного рынка ММВБ, осуществляющие доступ к торгам посредством ММВБ.

В соответствии с положением о валютной секции ММВБ, правилами членства валютной секции ММВБ и правилами проведения операций по покупке-продаже иностранной валюты на ММВБ участвовать в биржевых торгах иностранной валютой имеют право члены валютной секции ММВБ.

Согласно с п.6 правил членства ММВБ члены секции должны иметь лицензию ЦБ РФ на проведение валютных операций.

В соответствии с п.1 ст.11 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле», купля-продажа иностранной валюты может производиться только через уполномоченные банки, под которыми понимаются любые кредитные организации, имеющие соответствующую лицензию, а также филиалы иностранных банков, получившие лицензию ЦБ РФ.

В п.1 Положения «Об особенностях пруденциального регулирования деятельности небанковских кредитных организаций, осуществляющих депозитные и кредитные операции», утв. ЦБ РФ 21 сентября 2001 г. N 153-П, указано, что небанковские кредитные организации вправе производить при наличии соответствующей лицензии ЦБ РФ куплю-продажу иностранной валюты в безналичной форме, но только от своего имени и за свой счет, НКО не могут покупать или продавать валюту для своих клиентов.

Согласно пп.6 ст.5 Закона «О банках и банковской деятельности» купля - продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах относится к банковским операциям. Банковские операции могут совершаться банками и в установленных сочетаниях НКО, при условии получения соответствующей лицензии ЦБ РФ.

Согласно п.6 правил членства в валютной секции ММВБ членами Секции могут быть также кредитные организации - нерезиденты РФ, имеющие лицензию Национального (Центрального) банка страны регистрации на осуществление банковских операций в национальной валюте и лицензию (разрешение) Национального банка на проведение операций с иностранной валютой. Прием в члены Секции категории «Б» кредитных организаций - нерезидентов осуществляется с согласия (отсутствия возражения) Центрального банка Российской Федерации и Национального банка страны регистрации банка - кандидата на прием в члены Секции.

Согласно ст.46 закона о Центральном банке Банк России имеет право покупать и продавать иностранную валюту. Одним из основных инструментов денежно - кредитной политики Банка России являются валютные интервенции (ст.35 закона). Под валютными интервенциями Банка России понимается купля - продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег (ст.41 закона).

Таким образом, непосредственными участниками торгов на ММВБ могут быть: 1) Центральный Банк РФ; 2) российские коммерческие банки; 3) иностранные коммерческие банки через филиалы на территории России; 4) небанковские кредитные организации.

Выводы. Совершение сделок купли-продажи валюты относится повсеместно к банковским операциям и подлежит лицензированию центральным банком. Соответственно, в подавляющем большинстве стран участвовать в биржевых валютных торгах могут только организации, имеющие лицензию центрального банка на участие в торгах и сам центральный банк.

В наиболее прогрессивных странах, таких как Китай и Россия, в торгах согласно закону также могут участвовать иностранные банки при подтверждении центрального банка. Наименее прогрессивным является законодательство Казахстана, которым запрещено не только участие иностранных банков в торгах на бирже, но и открытие филиалов иностранных банков на территории страны.

Через уполномоченные банки покупать и продавать валюту, как правило, вправе и все другие лица, включая иностранные организации.

Таким образом, непосредственными участниками торгов валютами на бирже, как правило, могут быть следующие субъекты: 1) центральный банк страны; 2) коммерческие банки - резиденты; 3) иностранные коммерческие банки напрямую, либо через филиал; 4) финансовые организации (имеющие соответствующую лицензию центрального банка).

Эти субъекты обладают разным объемом прав и действуют на рынке валют с разными целями. Коммерческие банки обычно наделены правом заключения сделок с валютой как для себя, так и для своих клиентов, в то время как финансовые организации могут торговать только за свой счет и от своего имени. Остальные субъекты участвуют в биржевых валютных сделках через них.

Российское законодательство не дает четкой регламентации круга участников биржевых валютных операций и их прав, а также содержит внутри себя противоречия. Так, если биржевыми правилами предусмотрено участие иностранных банков, то законодательство не предусматривает четкой правовой базы для их участия, поэтому на практике их участие не реализуется.


3.6. Открытые и закрытые биржи

По критерию допуска участников к торгам различаются закрытые и открытые биржи.

В торгах на закрытых биржах принимают участие их постоянные члены, торгующие за свой счет, а также исполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Для закрытых бирж характерным является наличие специализированной системы органов сбора и добиржевой обработки заказов, то есть существование периферийных служб биржи.

В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие и посетители.

Вопросом о преимуществах открытого или закрытого вида биржи задавался еще Отто Штиллих.

Как писал он, доступ на биржи может быть либо совершенно свободен (демократический тип), или связан с легко выполнимыми формальностями (смешанный тип), либо очень затруднен (аристократический тип). Первый вариант существовал в начале 20го века на биржах северных стран (Стокгольм, Христиания, Копенгаген), второй – немецких биржах, а третий - на англо-американских биржах. Из этого О. Штиллих делал вывод о существовании нескольких параллельных систем и пытался проанализировать, какой из вариантов более выгоден для интересов общества. Однако в итоге, по его мнению, все системы имеют свои преимущества и недостатки.

Открытые биржи имеют тот недостаток, что в торгах участвует большое количество лиц, неосведомленных о положении вещей на рынке, о реальной покупательной способности той или иной валюты и ее отношении к другим валютам. В результате такие непрофессионалы оказывают значительное влияние на курсы, которое способно исказить общую картину объективного соотношения валют.

Открытые биржи приводят к неконтролируемому притоку спекулянтов, жаждущих нажить состояние за несколько часов. Истории известны биржевые спекулятивные лихорадки, когда толпы людей идут на биржу с целью вложить свои средства в спекулятивную игру. Так, О. Штиллих упоминает о биржевом буме 1840х годов, эпохе грюндерства 1870х, о которой доктор Штрауссберг написал следующие строки: «Всем захотелось вдруг разбогатеть… даже моих слуг, скопивших в течение лет несколько сот талеров, нельзя было удержать, несмотря на мои предостережения; и замечательным образом эти бедняги участвовали в самых что ни есть гнилых предприятиях»

. После этого в Германии был биржевой бум в 1889 году, основанный на магдебургской сахарной торговле.

По распространенному мнению спекуляция и игра на бирже совершенно не нужны и чужды. О спекулянтах, пытающихся заработать на небольшом капитале Штиллих приводил следующую цитату: «для этих людей нет возможности заняться каким-либо полезным трудом, превратиться из трутня в рабочую пчелу» «кто годами изо дня в день жестикулирует, болтает, попрошайничает ради куртажа ½ с тысячи или одной осьмушечки курсовой пользы с 15000 марок, у того постепенно пропадает всякая склонность к действительному делу… Несокрушимая назойливость, которой не уймешь, даже спустив такого господина с лестницы, пара локтей, повсюду пролагающих себе дорогу; нос, сующийся во всякие дела; спина, постоянно гнущаяся перед большим человеком на бирже, рука; всегда открытая для мелких чаевых; рот, постоянно болтающий и торгующийся о мелкой разнице; и ко всему этому бесстыдство, отступающее только перед физическим воздействием, - таковы характерные особенности мелкого биржевого игрока».

!Р4ругойРAтороныЬ ?ривлечениеРHирокихР:руговР:РCчастиюР2Р1иржевойРAпекуляцииР?ридаетР=еобходимыйР>бъемР>боротуР1иржиЬ 4елаетР1иржуР>бщественноР7начимымР8нститутомЮ

С другой стороны, привлечение широких кругов к участию в биржевой спекуляции придает необходимый объем обороту биржи, делает биржу общественно значимым институтом. За счет участия спекулянтов рынок значительно увеличивается и приобретает публичную огласку.

Открытость биржи объясняется неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка. Совершенствование биржевой торговли приводит к более закрытому характеру деятельности, ориентирует на рост профессионализма, формирование деловых связей на основе взаимного доверия между торгующими, для которого необходимы ограничение числа случайных посетителей и постоянная совместная работа на бирже.

Кроме того, закрытый характер биржи соответствует самой ее концепции как организации (ассоциации) торгующих (посредников), создаваемой для обеспечения торговли и удовлетворения их интересов, а не для привлечения и инвестирования капитала. Поэтому биржа, имеющая закрытый характер, является более прогрессивной и лучше защищает интересы участников.

Проанализируем примеры отдельных бирж. В Азербайджане (Правила членства валютной секции БМВБ), Беларуси (ст.2 регламента проведения торгов), Грузии (ст.2 Правил проведения электронных торгов валютой, организуемых Тбилисской Межбанковской Валютной Биржей), Казахстане (п.4 раздела 2 Положения о членстве, п.1 ст.2, ст.4 Правил биржевой торговли иностранными валютами), Китае (статья 25 «Временного порядка совершения сделок купли продажи иностранных валют уполномоченными банками» от 27 ноября 2002 года) участвовать в торгах могут только члены биржи (секции), получившие право на участие в торгах иностранными валютами. На Филиппинах право на участие в торгах валютой на ФДС имеют банки-члены Банкирской Ассоциации Филиппин, в Чили участвовать в торгах могут только фондовые брокеры.

В России в соответствии с положением о валютной секции ММВБ, правилами членства валютной секции ММВБ и правилами проведения операций по покупке-продаже иностранной валюты через ММВБ участвовать в биржевых торгах иностранной валютой имеют право члены валютной секции ММВБ.

Выводы. Как видно круг участников торгов в современных валютных биржах ограничивается исключительно членами бирж или их валютных секций соответственно. На Филиппинах этим правом обладают члены учредителя ФДС – БАФ. То есть современные валютные биржи являются исключительно закрытыми.

С позапрошлого века ситуации сильно изменилась. В конце 19го – начале 20го века в торгах валютами на немецких валютных биржах могли участвовать любые лица при условии уплаты биржевого сбора.

А вот в России закрытый характер торгов валютой проявился еще во времена санкт-петербургского фондового отдела, торговать на котором могли лишь его члены и постоянные посетители, для которых тоже была установлена специальная процедура приема, хотя и намного более легкая, чем существующие сегодня. Практически та же самая система действовала и во времена НЭП. При этом на товарных биржах участие в торгах было значительно более простым, к ним допускались любые лица, купившие биржевой билет.

Закрытый характер биржевой торговли положительно сказывается на степени рисков неплатежа, а также на добросовестности участников.


3.7. Роль биржи в определении официальных курсов иностранных валют

Курсы валют, устанавливаемые на торговых сессиях бирж, могут либо использоваться только для внутренних биржевых целей, носить справочный характер, либо лежать в основе официального государственного курса, применяемого в бухгалтерском учете, налогообложении, для исчисления государственных обязательств и пр.

В идеале котировка должна соответствовать следующим разумным требованиям:

- >наР4олжнаР4аватьР=еискаженнуюР8ндивидуальнымиРDакторамиР8лиР8скусственнымиРAредствамиР:артинуР2сеобщейР>ценкиР>бращающихсяР=аР1иржеР2алютРBакЬ GтобыР2сеР7аинтересованныеР;ицаРBочноР?редставлялиРAебеРAтоимостьР8меющейсяР8лиР?редполагаемойР:Р?риобретениюР2алютыЮ !Р?омощьюР:урсаР;юбоеР;ицоЬ =апримерЬ <ожетРCзнатьЬ :аковаРFенаР?родажиР8меющейсяРCР=егоР2алютыл

- :отировкаР4олжнаР4аватьР:лиентамЬ CчаствующимР2РBоргахРGерезР1рокеровЬ 2озможностьР:онтроляРFенЬ 2ыставляемыхР1рокеромЮ

- она должна давать неискаженную индивидуальными факторами или искусственными средствами картину всеобщей оценки обращающихся на бирже валют так, чтобы все заинтересованные лица точно представляли себе стоимость имеющейся или предполагаемой к приобретению валюты. С помощью курса любое лицо, например, может узнать, какова цена продажи имеющейся у него валюты;

- котировка должна давать клиентам, участвующим в торгах через брокеров, возможность контроля цен, выставляемых брокером. Курс должен показывать, действовал ли брокер при исполнении ордера честно и добросовестно.

Биржевая котировка наиболее отвечает эти требованиям.

В СССР котирование курса рубля на бирже, имеющее официальное значение, началось в 1991 году, когда была создана общесоюзная валютная биржа. Оно было предусмотрено п.2.1. Положения «О Центре проведения межбанковских валютных операций («Валютная биржа») Государственного банка СССР» и , п.2 «Временных правил осуществления операций в Центре проведения межбанковских валютных операций (Валютная биржа) Государственного банка СССР».

Котировка курса была уже в 19м веке известна немецким биржам, курсы франкфуртской биржи не только включались в курсовой бюллетень, но и публиковались в газете. Во второй половине 20го века на франкфуртской бирже вплоть до введения в 1999 г. в обращение евро устанавливался официальный курс немецкой марки по отношению к другим ведущим мировым валютам

оР2торойР?оловинеР203оР2екаР=аРDранкфуртскойР1иржеР2плотьР4оР2веденияР2Р1999 3Ю 2Р>бращениеР5вроРCстанавливалсяР>фициальныйР:урсР=емецкойР<аркиР?оР>тношениюР:Р4ругимР2едущимР<ировымР2алютамЂ. $едеральныйР1анкР(

. Федеральный банк (Бундесбанк) по результатам торгов ежедневно объявлял курс марки по отношению к семнадцати валютам, который использовался регулирующими органами для учета балансов и финансовой статистики.

-тотР:урсР1ылР>бязателенР4ляРFелейР1ухгалтерскогоРCчетаР>рганизацийЬ 0РBакжеРAлужилР>риентиромР:урсовЬ ?рименяемыхР:оммерческимиР1анкамиР4ляРAделокР:уплиЭ?родажиР2алютыЮ

Этот курс был обязателен для целей бухгалтерского учета организаций, а также служил ориентиром курсов, применяемых коммерческими банками для сделок купли-продажи валюты.

В Италии с начала 20го века и вплоть до 1992 года курсы валют, устанавливаемые на фондовых биржах Италии, лежали в основе официальных курсов валют.

Рассмотрим, какое значение имеют курсы валют, устанавливаемые на различных биржевых площадках мира.

Азербайджан. В Азербайджане официальные курсы валют по отношению к манату устанавливаются Национальным Банком Азербайджана на основе результатов торгов BBVB.

Беларусь. Изначально Национальный банк Республики Беларусь устанавливал официальный курс белорусского рубля к доллару США и к российскому рублю исключительно по результатам биржевых торгов. С 12 июля 1999 года согласно решению Правления НБА (Протокол N7 от 3 июля 1999 года) официальный курс рассчитывается ежедневно по "средневзвешенному" принципу на основе курсов, установленных на всех сегментах внутреннего валютного рынка.

Грузия. Согласно ст.36 Закона «О Национальном Банке Грузии» НБГ определяет и регулирует курс лари против иностранных валют.

Согласно «Процедуре определения официального обменного курса грузинского лари против иностранных валют», утв. Решением Национального Банка Грузии от 15 января 1999 г. курсы валют, определяемые на торговых сессиях Тбилисской валютной биржи, берутся Национальным Банком в качестве основы для установления официальных курсов грузинского лари против иностранных валют.

В течение рабочего дня Национальный Банк собирает информацию о спросе и предложении на Тбилисской валютной бирже, на основе которой, а также иной информации, Банк выносит решение о том, нужно ли предпринимать валютную интервенцию для изменения складывающегося курса. По окончании рабочего дня официальный курс сообщается через информационную систему Рейтерс банкам и иным финансовым организациям, а затем официально публикуется. Банки обязаны при установлении своих обменных курсов валют ориентироваться на курс Национального Банка Грузии, установленный на основе торгов на Тбилисской валютной бирже.

Официальный курс лари используется для расчетов с бюджетом и для целей бухгалтерского учета (п.3 ст.1 Порядка определения официального курса грузинского лари против иностранных валют)

Китай. В настоящее время, Китай имеет единую управляемую систему плавающего валютного курса, основанную на рыночных силах. CFETC - это ядро механизма определения валютного курса с функцией балансировки позиций банков.

Каждый день, Народный Банк Китая (НБК) публикует средние курсы национальной денежной единицы против американского доллара, гонконгского доллара и японской иены. Эти эталонные курсы - взвешенные средние валютные курсы предыдущего торгового дня CFETC.

Уполномоченные банки вправе совершать сделки со своими клиентами по курсам, публикуемым НБК, в установленных пределах отклонения (ст.36 «Временного порядка совершения сделок купли продажи иностранных валют уполномоченными банками» от 27 ноября 2002 года).

Коста-Рика. В соответствии со ст.14 Органического закона «О Центральном Банке Коста-Рики» №7558 от 3 ноября 1995 года BCCR должен обеспечивать предоставление общественности информации о валютных операциях и ежедневных курсах валют.

Центральный Банк Коста-Рики (BCCR) вычисляет и объявляет официальный курсы покупки и продажи долларов США за национальную валюту, в порядке, установленном статьей 3 Инструкции "О валютных операциях" от 13 августа 1997 года. Курс рассчитывается среднего курса на Организованном Рынке Электронной Валютной Торговли. Данные для подсчета основного курса ежедневно предоставляются брокерами и MONED.

1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14

Похожие:

Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах icon11. Правовые основы формирования и применения свободных цен
Необходимо различать правовое регулирование ценообразования и правовое регулирование цен. Первое касается процесса формирования цены...
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconВопросы к экзамену по курсу «Конституционное право зарубежных стран»
Правовое регулирование подготовки и проведения выборов в парламенты в зарубежных странах
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconВопросы для подготовки к экзамену по «Конституционному праву зарубежных стран»
Правовое регулирование подготовки и проведения выборов в парламенты в зарубежных странах
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconСеминар «Введение в специальность»
«Правовое регулирование экономических отношений в России: от аграрного к индустриальному обществу»
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconМ. Е. Волосов правовое регулирование морского торгового судоходства учебное пособие
В68 Правовое регулирование морского торгового судоходства: Учебное пособие. – М.: Импэ им. А. С. Грибоедова, 2002. – 122 с
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconКонституционно правовое регулирование права граждан на альтернативную гражданскую службу: вопросы теориии и практики диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук
Конституционно – правовое регулирование права граждан на альтернативную гражданскую службу
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconНормативное (планово-уставное) регулирование организованного туризма в период зарождения
России отсутствовало правовое регулирование туризма. Автор в хронологическом порядке приводит доказательства о наличии нормативно-правового...
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconСеминар -презентация в Нижнем Новгороде. Правовое регулирование и саморегулирование в мультимедийных parcipatory
Проект «Медиа прямого участия: контролируем власть и защищаем права человека». Семинар –презентация в Нижнем Новгороде. «Правовое...
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconПравовое регулирование обеспечения исполнения обязательств по законодательству Азербайджанской Республики Талыбов Азад Сабит оглы
Правовое регулирование обеспечения исполнения обязательств по законодательству Азербайджанской Республики
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconПравовое регулирование англо-сикхских отношений и эволюция государственного строя в панджабе в XIX в. (Историко-правовое исследование)
Работа выполнена на кафедре государственно-правовых дисциплин Владимирского государственного гуманитарного университета
Разместите кнопку на своём сайте:
ru.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©ru.convdocs.org 2016
обратиться к администрации
ru.convdocs.org