Министерство образования Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
_______________________________________________
Николова Л.В.
ИНВЕСТИЦИИ
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Учебно-методическое пособие
Санкт-Петербург
УДК 658.512.012(075.8).
Рецензент д-р экон. наук, проф. СПбГПУ Демиденко Д.С.
Николова Л.В. Инвестиции.Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебно-методическое пособие/ Николова Л.В./ СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2006.36с.
Пособие соответствует государственному образовательному стандарту дисциплины «Инвестиции» в разделе «капиталообразующие инвестиии» направления подготовки специалистов 52.16.00 «Экономика» по специальности 06.04.00 «Финансы и кредит».
В учебно-методическом пособии главное внимание уделено отработки навыков применения теоретических знаний для достижения поставленной цели: оценки эффективности инвестиционных проектов на примере контрольного проекта. В пособии приведены, необходимые для практических расчетов, теоретические знания.
Предназначено для студентов четвертого курса ФЭМ и других факультетов изучающих дисциплину «ИНВЕСТИЦИИ» в разделе капиталообразующие инвестиции.
Табл.33, рис.4, библиогр.10 назв.
Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, 2006.
СОДЕРЖАНИЕ Задание на курсовое проектирование……………………………………..….4 Состав курсового проекта…………………………………………………..….5
1. Исходные данные………………………………………………………..…..8
-
Базовое задание………………………………………………………...8
-
Индивидуальное задание……………………………………….……...9
-
Определить эффективность инвестиционных проектов…………...10
2. Эффективность инвестиционных проектов……………………………11
2.1 Чистый дисконтированный доход…………………………………...14
2.2 Внутренняя норма доходности………………………………………17
2.3 Индекс доходности…………………………………………………...20
2.4 Срок окупаемости…………………………………………………….22
2.5 Сводные таблицы и вывод по разделу………………………………24
3. Анализ чувствительности инвестиционных проектов………………..26
3.1 Влияние дохода на эффективность инвестиционных проектов…...26
3.2 Влияние стоимости оборудования на эффективность инвестиционного проекта……………………………………………………………....28
3.3 Влияние стоимости установки оборудования на эффективность инвестиционного проекта…………………………………………………... 30
4. Формирование области устойчивости инвестиционных проектов....32
5. Пример расчета индивидуального задания…………………………....34
5.1 Оценка эффективности инвестиционного проекта…………………34
5.2 Анализ чувствительности инвестиционного проекта….…………..36
5.3 Формирование области устойчивости инвестиционного проекта...38
6. Выводы……………………………………………………………………...39
Приложение 1…..……………………………………………………………….40
Приложение 2……..…………………………………………………………….48
Список литературы…………………….………………………………………52 Задачи учебно-методического пособия
Настоящее пособие обобщает теоретический материал курса «Инвестиции» для выполнения курсового проекта по данному курсу.
Успешное выполнение курсового проекта базируется на знаниях, полученных при изучении курсов: «Микроэкономика», «Экономика организаций», «Финансовый менеджмент», «Контролинг», «Ценообразование», «Маркетинг», «Статистика», «Бухгалтерский учет».
В результате выполнения курсового проекта студенты осваивают основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов на примере оценки инвестиционного проекта, представленного в контрольном примере. Данный пример является базовым для разработки индивидуального курсового проекта.
Предлагаемый курсовой проект предназначается для студентов специальности 06.04.00 «Финансы и кредит», а также для студентов всех экономических специальностей, в учебный план которых включен курс «Инвестиции».
Состав курсового проекта
В курсовом проекте выполняется комплекс расчетов и обоснований, которые необходимо представить в виде следующих разделов.
Титульный лист
Содержание
Раздел 1. Исходные данные
Раздел 2. Эффективность инвестиционных проектов
Раздел 3. Анализ чувствительности инвестиционных проектов
Раздел 4. Формирование области устойчивости инвестиционных проектов
Раздел 5. Расчет индивидуального задания
5.1. Оценка эффективности инвестиционного проекта
5.2. Анализ чувствительности инвестиционного проекта
5.3. Формирование области устойчивости инвестиционного проекта
Раздел 6. Вывод
Приложения
Литература
1.Исходные данные
Базовое задание
Компании «А» и «В» заменяют некоторые из своих машин в целях сокращения затрат и получения некоторых других преимуществ (срок амортизации оборудования 6 лет).
В течение этого периода ожидается доход, а также доход от реализации старого оборудования на 6-м году работы. Данные представлены в табл.1.
Таблица 1
Доходы компаний «А» и «В»
ДОХОД (Rt+ ), руб.
|
t
|
Компания «А»
|
Компания «В»
|
1 год
|
10 000
|
50 000
|
2 год
|
20 000
|
40 000
|
3 год
|
30 000
|
30 000
|
4 год
|
30 000
|
30 000
|
5 год
|
40 000
|
20 000
|
6 год
|
50 000
|
10 000
|
1 000
|
1 000
|
СУММА
|
181 000
|
181 000
|
Первоначальные капитальные вложения для компаний «А» и «В» представлены в табл.2.
Таблица 2
Первоначальные капитальные вложения компаний «А» и «В»
ПЕРВОНОЧАЛЬНЫЕ КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ (К), руб.
|
|
Компания «А»
|
Компания «В»
|
Стоимость оборудования
|
86 000
|
86 000
|
Установка оборудования
|
3 000
|
3 000
|
Затраты на продажу старого оборудования
|
1 000
|
1 000
|
СУММА
|
90 000
|
90 000
|
ЗАДАНИЯ для расчетов:
I вариант: изменение нормы дисконта в течение 6 лет составляет 12% (Е=0,12);
Капитальные вложения:
1 вариант: целиком в нулевом периоде (К = CI при t = 0);
2 вариант: равными долями в нулевом, первом, втором, третьем, четвёртом и пятом периодах (К при t=0,1,2,3,4,5);
3 вариант: равными долями во втором и четвёртом периодах (К при t=2,4);
4 вариант: целиком в шестом периоде (К при t=6).
II вариант: изменение нормы дисконта в течение 6 лет составляет 17% (Е=0,17);
Капитальные вложения:
1 вариант: целиком в нулевом периоде (К = CI при t = 0);
2 вариант: равными долями в нулевом, первом, втором, третьем, четвёртом и пятом периодах (К при t=0,1,2,3,4,5);
3 вариант: равными долями во втором и четвёртом периодах (К при t=2,4);
4 вариант: целиком в шестом периоде (К при t=6).
III вариант: норма дисконта в течение 6 лет неоднородна и составляет: 1 год 12% (Е=0,12); 2 год 17% (Е=0,17); 3 год 19% (Е=0,19);
4 год 20% (Е=0,20); 5 год 22% (Е=0,22); 6 год 25% (Е=0,25).
Капитальные вложения:
1 вариант: целиком в нулевом периоде (К = CI при t = 0);
2 вариант: равными долями в нулевом, первом, втором, третьем, четвёртом и пятом периодах (К при t=0,1,2,3,4,5);
3 вариант: равными долями во втором и четвёртом периодах (К при t=2,4);
4 вариант: целиком в шестом периоде (К при t=6).
|